Bitcoin toppar $74 900 när S&P 500 når rekord, men optionsmarknaden köper inte fredshandeln
Bitcoin steg till 74 935 dollar under torsdagen, upp 0,7% på 24 timmar och 5,4% på veckan, samtidigt som amerikanska aktier nådde rekordnivåer efter rapporter om att USA och Iran nått en preliminär överenskommelse om att förlänga fredsförhandlingarna bortom den 7 april.
Aktier på rekordnivåer – men derivatmarknaden är försiktig
S&P 500 stängde upp 0,8% och Nasdaq 100 steg 1,4%, båda på all-time high. Rallyt avslutar två veckors uppgång från slutet av mars. Ether ledde bland större kryptovalutor med en veckouppgång på 8,1% till 2 360 dollar.
Trots aktieuppgången bekräftar andra marknader inte den riskvilliga rörelsen. Långfristiga statsräntor rörde sig knappt, guld höll sig nära 4 800 dollar och Brent-olja tickade upp till 95 dollar medan USA fortsätter sin sjöblockad av Hormuzsundet.
"Aktier uttrycker i princip sin syn att kriget i Persiska viken nästan är över," skrev Steve Sosnick, chefsstrateg på Interactive Brokers.
Optionsmarknaden signalerar fortsatt osäkerhet
Kryptomarknadens derivatbord prissätter inte samma övertygelse. QCP Capital skrev i ett Telegram-meddelande att bitcoins rally är spotlett snarare än en del av en bredare riskökning. Finansieringsräntorna på bitcoin-perpetuals är fortfarande negativa och öppet intresse har mjuknat, vilket tyder på att korta positioner lutar mot rörelsen snarare än kapitulerar.
Kort sagt prissätter optionsmarknaderna försiktighet även när spotpriset stiger. Kostnaden för bitcoin-optioner som löper ut inom de närmaste veckorna är ovanligt lugn för ett verkligt utbrott, och handlare betalar fortfarande för skydd mot ett fall snarare än att satsa på mer uppsida. Det är signaturen för en studs, inte en trendförändring.
"Marknaderna kanske handlar på vapenvila-vinkeln, men kärnrisken förblir olöst," skrev QCP. Företaget pekade på klyftan mellan Irans 60% anrikade uran och USA:s krav på under 20% som det strukturella problem som en ramverksrubrik inte kan överbrygga.
Ether överträffar bitcoin – vad betyder det?
Ether-utvecklingen är den enda signalen som inte kan förklaras av bitcoin-specifika flöden. Det bevakade ETH/BTC-förhållandet klättrade till cirka 0,0315 på onsdagen, en återhämtning från februaris 2026-lägsta nära 0,028 och den första ihållande perioden av ether-styrka mot bitcoin på månader.
Ethereums on-chain-fundamenta har divergerat från priset i veckor, med nätverkstransaktioner som nådde rekord på 200,4 miljoner under Q1 och stablecoin-utbudet som nådde all-time high på 180 miljarder dollar. Handlare kommer att bevaka nästa risk-off-session för ledtrådar om rotationen till mer riskfyllda tillgångar är verklig eller om ether bara följer bitcoin med högre beta.
